Los analistas de Funcas revisan la previsión de crecimiento para 2015 en cinco décimas hasta el 2,6%

Los analistas de Funcas revisan la previsión de crecimiento para 2015 en cinco décimas hasta el 2,6%

VALENCIAECONÓMICA.- El consenso de los analistas de los 18 servicios de estudios que integran el Panel de Funcas ha revisado 5 décimas porcentuales al alza su previsión de crecimiento para 2015, hasta el 2,6%. La misma tasa de crecimiento se espera para 2016. Estas estimaciones se sitúan sensiblemente por encima de las previsiones de los organismos internacionales.

El avance del PIB en 2015 provendrá enteramente de la demanda interna, ya que la aportación del sector exterior será nula. El consumo privado crecerá un 2,9% y la inversión en construcción un 2,8%.

Para 2016, los analistas privados esperan una aportación de la demanda interna de 2,5 puntos porcentuales, mientras que la demanda externa añadirá otra décima porcentual al crecimiento de la economía. El año próximo el avance de la inversión en construcción se acelerará hasta el 3,8%.

En consonancia con la mejora esperada del PIB, el Panel ha revisado al alza la tasa de crecimiento del empleo y a la baja la tasa de paro. En el primer caso, la ocupación crecerá un 2,3% en 2015 y un 2,2% en 2016. Mientras, la tasa de desempleo bajará hasta el 22,5% en media anual este ejercicio y seguirá cayendo hasta el 20,9%, el próximo.

Por lo que se refiere a la inflación, la previsión de consenso para 2015 se ha rebajado 4 décimas, hasta el -0,5% en media anual. La estimación para 2016 es que se sitúe en el 1,2%.

Situación difícil para la economía de Rusia

Por otro lado, Rusia se ha convertido en el principal foco de inestabilidad del Cuadro 500, que incluye medio millar de previsiones detalladas de comportamiento por sectores y mercados realizadas por los analistas de Crédito y Caución. Ocho de los 17 sectores rusos analizados se ven afectados de forma negativa por el brusco deterioro del crecimiento de la economía rusa, la devaluación del rublo, las sanciones y las dificultades crecientes del sistema financiero. Los sectores Químico / Farmacéutico, Financiero, Papel y Servicios empeoran sus previsiones (de Favorables a Desfavorables). El deterioro en Agricultura, Automóvil / Transporte, Consumo Duradero y Metalurgia es mayor (de Desfavorables a Desapacibles).

La situación se deteriora también en alguno de los principales mercados emergentes de Asia. China registra un empeoramiento en el sector de Bienes de Consumo Duradero (de Buenas a Favorables) por el fin de los incentivos al consumo y la debilidad de la demanda de los hogares en un sector donde existe, además, una competencia feroz entre el canal online y offline que está presionando los márgenes. En Tailandia, caen las previsiones de los sectores de construcción y Materiales de Construcción (de Buenas a Favorables) por la caída de obra pública; Servicios Financieros (de Buenas a Favorables) y Bienes de Equipo (de Buenas a Favorables).

Frente a este deterioro fuera de Europa, muchos mercados europeos registran importantes mejoras en sus previsiones. En Suecia, la mejora generalizada de su economía impulsa las previsiones en seis sectores (de Desfavorables a Favorables): Automoción / Transporte, Materiales de Construcción, Bienes de Consumo Duradero, Electrónica, Papel y Textil. En Bélgica mejoran tres sectores, donde están cayendo los niveles de impago: Alimentación (de Favorables a Buenas); Metalurgia (de Favorables a Buenas) y Textil (De Desapacibles a Desfavorables), que se está moviendo hacia productos de nicho con mejores márgenes. En Irlanda, la recuperación del consumo impulsa las previsiones de cuatro sectores: Automoción / Transporte (de Desapacibles a Favorables), Construcción y Materiales de Construcción (De Desfavorables a Favorables) y Bienes de Consumo Duradero (de Desapacibles a Favorables).

En Italia, se ha estabilizado la Metalurgia (de Desapacibles a Desfavorables) y en España mejoran las previsiones del sector Financiero (de Desfavorables a Favorables). Aunque el entorno sigue siendo desafiante, la banca española ha superado los test de estrés del BCE sin necesidades de capital adicional, por lo que afronta el futuro con balances más saneados y una sólida solvencia. Portugal registra también la mejora en Bienes de Consumo duradero (De Desfavorables a Favorables) por el incremento de la confianza del consumidor en los últimos dos meses.

Frente a esta mejoría generalizada, dos mercados europeos registran empeoramientos, además de Rusia. Se trata del sector de Alimentación en Portugal ( De Buenos a Favorables) donde la deflación está incrementando los niveles de impago y del sector Químico en Reino Unido (De Excelentes a Buenos) por el impacto de la cáida del precio del petróleo en la industria de extracción. Fuera de Europa, el sector Químico afronta problemas similares en Canadá y México (de Buenas a Favorables).

La primera economía del mundo, Estados Unidos, registra mejoras en las previsiones de su sector Textil (de Desfavorables a Favorables), que está incrementando ventas, márgenes y liquidez en un entorno de descenso del precio del algodón.

Las previsiones contenidas en el Cuadro 500, que incluye medio millar de perspectivas detalladas de comportamiento por sectores y mercados, han sido realizadas por los analistas de riesgos que valoran directamente el riesgo asociado a las empresas en cada mercado, cuando una empresa española asegurada por la Compañía quiere cerrar una operación comercial en los mercados exteriores. Crédito y Caución es el único operador español del seguro de crédito integrado en un operador global de cara al comercio exterior, el Grupo Atradius, que cuenta con presencia directa en 50 mercados y cobertura en cualquier país del mundo a través de centros de experiencia que analizan y suscriben el riesgo desde el equipo más cercano al comprador.

 

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